道琼斯指数的定义及含义是什么？

道琼斯指数，作为全球经济领域中备受瞩目的一个关键指标，其历史深远且影响力广泛。要深入理解道琼斯指数，我们需要从其起源、构成、计算方法以及其在现代经济中的作用等多个维度进行剖析。

道琼斯指数的起源

道琼斯指数，全称为股票价格平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA），简称道指，是世界上历史最为悠久的股票指数之一。它的编制始于1884年，由三位先驱者——报社编辑查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow）、统计学家爱德华·戴维森·琼斯（Edward Davidson Jones）和记者查尔斯·米尔福德·伯格斯特罗泽（Charles Milford Bergstroiser）共同创立。这三位创立者在华尔街的一间狭小办公室里，凭借一台打字机和一部电话，开启了道琼斯指数的辉煌篇章。

查尔斯·亨利·道作为道琼斯公司的创始人，他凭借自学成才的财经知识，将道琼斯指数打造成为反映美国经济发展状况的晴雨表。最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成。这些指数最初发表在查尔斯·道自己编辑出版的《每日通讯》上，旨在向投资者提供关于美国股票市场的实时信息。

道琼斯指数的构成

道琼斯指数以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成，分别是：

1. 道琼斯工业股价平均指数：这是最为人们熟知和关注的指数，它包括了30种富有代表性的大工业公司股票。这些公司涵盖了金融、科技、娱乐、零售等多个行业，是美国工业个股价格水平的重要体现。

2. 道琼斯运输业股价平均指数：该指数以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象，旨在反映美国运输业股票的整体走势。

3. 道琼斯公用事业股价平均指数：这个指数包含了15家著名的公用事业公司股票，用于衡量公用事业行业的股票价格变化。

4. 道琼斯股价综合平均指数：该指数以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象，是一个更为全面的股价指数。

在四种道琼斯股价指数中，道琼斯工业股价平均指数最为著名，被广泛引用作为道琼斯指数的代表。

道琼斯指数的计算方法

道琼斯指数的计算方法采用了算术平均法，但随着时间的推移，其计算公式也经历了调整和完善。最初的计算公式为：股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量。然而，这种方法在遇到股票的除权除息时，会导致股票指数的不连续现象。

为了解决这个问题，1928年后，道琼斯股票价格平均数改用了新的计算方法。新的计算公式为：股票价格平均数=入选股票的价格之和/道指除数。其中，道指除数是一个受拆股和公司整合影响的调整因子，用于确保股票指数的连续性。

道琼斯指数的发展历史

道琼斯指数的发展历史是一部反映美国经济发展的生动史书。自1897年起，道琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类，并在《华尔街日报》上公布。这一时期的工业股票价格平均指数包括了12种股票，运输业平均指数则包括20种股票。

在1929年，道琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票，使其所包含的股票达到65种。这一变化进一步扩大了道琼斯指数的覆盖面和影响力。

随着时间的推移，道琼斯指数逐渐发展成为全球范围内广泛使用的算术平均股价指数之一。它不仅反映了美国股票市场的总体走势，还成为观察市场动态和从事股票投资的主要参考。

道琼斯指数在现代经济中的作用

道琼斯指数在现代经济中扮演着举足轻重的角色。作为纽约三大股指之一，道琼斯指数是全球投资者关注的焦点。它的变动不仅影响着美国股市的走势，还对全球金融市场产生着深远的影响。

首先，道琼斯指数是衡量美国经济发展状况的重要指标之一。它的变化能够反映出美国经济的繁荣与衰退，为投资者提供了重要的决策依据。

其次，道琼斯指数是全球金融市场的风向标。它的涨跌往往预示着全球金融市场的波动趋势，对全球投资者的投资行为产生着重要的影响。

此外，道琼斯指数还是评估股票市场风险的重要工具。投资者可以通过分析道琼斯指数的走势，来判断股票市场的整体风险水平，从而制定更为合理的投资策略。

道琼斯指数的批评与争议

尽管道琼斯指数在全球经济领域中具有举足轻重的地位，但它也面临着一些批评和争议。一些人认为，道琼斯工业指数不是价格加权平均数，这使得高价股在平均指数中比低价股更有影响力。这可能会产生误导性的结果，因为低价股的大幅增长可能会被高价股的轻微下跌所抵消。

此外，道琼斯指数中只包含了30种股票，这也引起了一些批评。一些人认为，这限制了指数的多样性和代表性，使其不能充分反映整个股票市场的走势。因此，一些人更倾向于使用标准普尔500等更广泛的股票指数来作为市场成绩的指标。

然而，尽管存在这些批评和争议，道琼斯指数仍然以其悠久的历史、广泛的知名度和重要的经济影响力而备受瞩目。它将继续在全球经济领域中发挥着举足轻重的作用。

结语

综上所述，道琼斯指数作为全球经济领域中备受关注的一个关键指标，其历史深远且影响力广泛。从起源到构成、从计算方法到现代经济中的作用，道琼斯指数都展现出了其独特的魅力和价值。尽管它面临着一些批评和争议，但无可否认的是，道琼斯指数仍然是衡量美国经济发展状况、反映全球金融市场波动趋势和评估股票市场风险的重要工具。在未来，随着全球经济的不断发展变化，道琼斯指数将继续发挥着其不可替代的作用，为全球投资者提供重要的决策依据和参考。